職趣事

 

滙豐控股昨日宣布，建議以每股 155 元 私有化其持股約 62% 的恒生銀行，並撤銷恒生的上市地位。作價較恒生昨日（周三）收市價 119 元溢價約 30.3%，消息公布後，恒生股價今早高開近 15%，報 136.8 元；滙控則跌約 2.8%，報 107.5 元。

 

根據方案，恒生股東除可獲 155 元現金對價外，亦可獲發 2025 年第三次中期股息，而該股息不會從對價中扣除。不過，若恒生在方案生效前再宣派其他股息，則會從計劃對價中扣除。

 

滙控指，私有化作價相當於 2025 年上半年市賬率約 1.8 倍，遠高於香港銀行同業中位數（約 0.4 倍），亦較市場分析員最高目標價 131 元溢價約 18.3%，較中位目標價 109.5 元更高出 41.6%。集團認為該價已屬豐厚溢價，並反映恒生未來業務潛力。

 

 

滙控：恒生品牌與文化不變　日常運作照常

公告強調，滙控將尊重恒生銀行的傳統與品牌形象，恒生會繼續持有獨立銀行牌照，維持現有企業管治架構及分行網絡。

客戶帳戶、客戶經理及服務均不會改變，並可同時受惠於滙豐的全球網絡與產品配套。

 

滙控表示，私有化後能更同步部署科技投資，提升數碼化及效率，亦會「策略性投資於恒生銀行人力資本」，提供更多培訓及事業發展機會。

 

 

企業私有化會唔會導致裁員？

市場關注，恒生私有化後會否出現「瘦身」或人手調整。專家指出，「企業私有化」確實有機會引致裁員，但結果視乎收購目的與公司策略而定。

 

在2020年，本港老牌出口貿易商利豐（Li & Fung） 私有化退市後，據報展開人手重整，香港採購部約七成員工被裁，內地辦公室亦有裁員。消息指公司計劃將部分業務外判以節省成本。利豐回應稱「不評論市場傳聞」，但指數字「並不準確」。該公司當年結束28年上市歷史，市值曾高達 2,000 億元，惟受中美貿易戰及疫情夾擊，經營困難。

 

私有化後為何可能裁員？

-削減成本：新東家往往希望提升盈利能力，短期內會整合重疊部門、裁減行政人員；

-組織重整：品牌整合、流程改革或科技化轉型時，部分職位可能被取代；

-效率提升：管理層或引入新KPI制度，淘汰低效崗位。

有銀行業人力顧問分析，滙控與恒生在部分中後台功能如 IT、風險管理及數據處理上早已有重疊，「如果最終私有化落實，為求資源整合或會有自然流失或優化調整」。

 

但並非所有私有化都裁員

有分析員認為，滙控聲明中多次強調「投資於人力資本」及「培訓機會」，顯示短期內大規模裁員機會不高。

「反而私有化可令恒生更靈活推動科技轉型，例如數碼銀行、AI 風控等新業務範疇，長遠可能創造新崗位。」

 

 

金管局：按既定機制審批　兩行維持獨立營運

香港金融管理局回應指，已知悉相關計劃，並會按既定程序審批。金管局強調，滙豐及恒生將繼續作為兩家獨立認可機構營運，並會與兩間銀行保持密切溝通。

 

私有化後短期人手穩定　長遠或有重整

人力顧問指出，銀行業正面臨數碼化與成本壓力，私有化可令集團更靈活調整資源配置。

他預計恒生短期不會出現明顯裁員潮，但長遠看，隨滙控整合科技及後勤系統，「部分工種可能被合併或外判，尤其在支援及行政層面」。